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¿Cómo hacer un análisis de masas patrimoniales?

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18/08/2017

Una de las principales herramientas para analizar el estado de salud de cualquier tipo de empresa es el análisis de masas patrimoniales. Las masas patrimoniales son conjuntos de elementos con características comunes que forman parte del balance. Se distingue entre:

  • Activo: Conjunto de bienes, derechos y otros recursos que son propiedad de la empresa y de los cuales se espera obtener algún beneficio o rendimiento económico en un futuro. Debemos distinguir entre:
    • Activo no corriente o inmovilizado: Bienes y derechos que tienen un período de permanencia en la empresa superior al año (largo plazo). Distinguimos entre Inmovilizado material, intangible y financiero.
    • Activo corriente o circulante: Bienes y derechos que tienen un período de permanencia en la empresa inferior al año (corto plazo); tienen un alto nivel de rotación. Distinguimos entre existencias, realizable y disponible.
  • Pasivo: Deudas y obligaciones entendidas como fuente de financiación que obtiene la empresa por parte de agentes externos. Según el plazo de devolución, distinguimos entre pasivo corriente (devolución en menos de un año) y no corriente (devolución en más de un año).
  • Patrimonio neto: Se trata de financiación obtenida por la empresa desde sus propios recursos. Distinguimos entre fondos propios, ajustes por cambios de valor y subvenciones y donaciones

En este sentido, el valor de los bienes y derechos poseídos por la empresa debe coincidir con el importe total de la financiación, lo que se expresa con la siguiente ecuación:

Activo = Pasivo + Neto

El análisis de masas patrimoniales consiste en evaluar la salud de la empresa mediante el análisis de la proporción en la que cada masa patrimonial forma parte del balance de situación. Asimismo, el equilibrio financiero está relacionado con las adecuadas proporciones que deben existir entre las distintas fuentes de financiación que una empresa tiene a su disposición.

Se logrará el equilibrio financiero cuando exista una correlación entre la estructura económica de la empresa y su estructura financiera. Así, se considera que una empresa está en equilibrio financiero cuando los recursos permanentes (patrimonio neto y pasivo no corriente) financian sus activos no corrientes y parte del activo corriente. Se trata de empresas que no tienen problemas financieros y disponen de un alto nivel de rentabilidad:

ACTIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTE
PATRIMONIO NETO + PASIVO NO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE

En otras palabras, los pasivos no corrientes más el patrimonio neto deben ser superiores al Activo No corriente o inversiones permanentes. Dado que los capitales inmovilizados en Activo No corriente o inversiones permanentes tardarán varios años en volver a ser dinero líquido, deben proceder de fuentes de financiación que cedan la disponibilidad de estos capitales a la empresa durante un período de tiempo también largo.

En definitiva, los pasivos no corrientes y el patrimonio neto deben cubrir íntegramente las inversiones en Activo No corriente o inversiones permanentes, pero aún no sería suficiente con esa cobertura.

En la práctica, para garantizar el equilibrio financiero es necesario que el patrimonio neto más el pasivo no corriente superen las inversiones permanentes o Activo No corriente, y que esta excedencia sea lo suficientemente elevada para poder constituir un margen de seguridad  o fondo de maniobra ante situaciones que se suelen presentar en todas las empresas, por motivos normales o anormales.

Atendiendo a la proporción de cada una de las masas patrimoniales, podemos establecer tres postulados en relación al equilibrio financiero de la empresa:

  • Si el patrimonio neto más el pasivo no corriente es inferior al valor del activo no corriente o inversiones permanentes, los primeros no podrán financiar íntegramente a las segundas por lo que tampoco los pasivo no corriente podrán cubrir la parte de reservas y créditos que no se convertirán nunca en dinero líquido. Son el esquema que siguen las empresas que tienen o tendrán suspensión de pagos.
ACTIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
PATRIMONIO NETO Y PASIVO NO CORRIENTE
  • Si el patrimonio neto más el pasivo no corriente es igual al valor del activo no corriente o inversiones permanentes, los primeros son capaces de financiar íntegramente a las segundas. Pero no serán suficientes para cubrir también la parte de las reservas de existencias y los créditos que nunca se convertirán en dinero líquido.
ACTIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTEPATRIMONIO NETO Y PASIVO NO CORRIENTE
  • Si el patrimonio neto más el pasivo no corriente es al superior al valor del activo no corriente o inversiones permanentes, la empresa podrá contar con un excedente que, según su importancia, cubrirá total o parcialmente las reservas de existencias y los créditos que no se convertirán nunca en dinero líquido.
ACTIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTE
PATRIMONIO NETO Y PASIVO NO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE

Este excedente se denomina Fondo de rotación o Fondo de maniobra y puede presentarse en una cantidad adecuada o en exceso. Si tuviésemos un exceso de fondo de maniobra, no tendríamos problemas financieros pero no tendríamos altos índices de rentabilidad y, en ocasiones incluso tendríamos recursos ociosos.

No debemos olvidar que una de las principales causas de mortandad de una empresa se encuentra en la escasez de líquido disponible para hacer frente a los pagos (especialmente a los pagos a corto plazo). Por ello, es imprescindible realizar este tipo de análisis para determinar la salud de nuestra organización y prever posibles problemas económicos.

Eso sí, con un análisis de masas patrimoniales no es suficiente. En el momento en el que detectes que se alarga un período de escasa liquidez, no lo dejes pasar y actúa. El futuro de tu empresa está en juego.

Categorizado en: Finanzas y Contabilidad

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