Apalancamiento financiero

¿Qué es y para qué sirve el apalancamiento financiero?

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30/08/2019

En ocasiones en economía se habla sobre el concepto de apalancamiento financiero, pero, ¿Qué es el apalancamiento financiero?¿Qué utilidades tiene? En el siguiente artículo analizaremos todos aquellos aspectos relacionados con esta terminología. Veremos los tipos de apalancamientos existentes y las ventajas e inconvenientes que presenta dentro de la economía. A su vez analizaremos un supuesto práctico para obtener una mayor comprensión del término que nos acontece.

El Apalancamiento Financiero

Antes de indagar un poco más en el concepto de apalancamiento financiero es necesario tener conocimiento de  a qué nos referimos con tal concepto. En muchas ocasiones cuando mencionamos este concepto solemos referirnos a empresas. Sin embargo, también podemos apreciar su existencias en otro ámbitos como el familiar o particular.

Basicamente, el apalancamiento consiste en la utilización de deuda para disponer de mayor capital de cara a la ejecución de inversiones. Dicho de otro modo, consiste en realizar inversiones, no solo acudiendo a nuestro ahorro, sino también iniciando un proceso de endeudamiento. Este capital se obtiene a través de dinero a crédito o mediante productos apalancados. Esta relación se define como la conexión entre el capital propio y el capital prestado.

El apalancamiento es aplicable en cualquier ámbito, siempre que en el mismo se requiera de un préstamo o endeudamiento a través de una entidad de crédito. Esta deuda suele concederse por parte de las entidades de crédito considerando diferentes aspectos tales como:

  • Situación laboral
  • Generación de ingresos
  • Objetivo de la Concesión
  • Etc

Supongamos que vamos a invertir sobre un determinado activo, y el apalancamiento que se nos ofrece es de 1:3. Estro nos indicará que por cada euro que vale activo, invierto tres euros del total. En este aspecto, cuanto mayor sea la deuda, mayor será el nivel de apalancamiento financiero.

Esta deuda ayuda incrementar la posibilidad de obtener una rentabilidad mayor, pues estamos invirtiendo más capital. Por lo tanto si existe mayor rentabilidad el beneficio será mayor.

Clasificación Apalancamientos Financieros

Dentro del concepto de apalancamiento, podemos hallar diferentes tipos de apalancamientos en la economía:

  • El positivo: Este tipo de apalancamiento surge cuando la rentabilidad derivada de la operación, resulta ser mayor al importe de los intereses y las comisiones que se pagan por el crédito.
  • Neutral:El apalancamiento neutral se obtiene cuando el rendimiento que se consigue es igual o parecido a los interes del capital dejado.
  • Negativo: Esta clasificación aparece cuando la rentabilidad es inferior al interés que se paga por el líquido prestado.

Ventajas del Apalancamiento

La utilización del apalancamiento puede favorecernos en los siguientes casos:

  • El endeudamiento ayuda a aumentar la rentabilidad a obtener. Puede provocar un efecto multiplicador sobre el beneficio.
  • El apalancamiento puede ayudar a invertir sobre determinadas operaciones o activos que por su elevado valor, nos limitaría el acceso de inversión.
  • El apalancamiento financiero positivo se ve beneficiado por las etapas de inflación.

Inconvenientes del Apalancamiento

  • En el caso de una inversión que se financie a través de recursos ajenos arroje pérdidas, el inversor puede situarse en insolvencia.
  • A mayor nivel de apalacamiento, mayor es el nivel de riesgo.
  • Las etapas de deflación, afectan negativamente al apalcamiento financiero.

Supuesto Práctico

Para comprender un poco más esta terminología vamos a observar un ejemplo:

Supongamos que un individuo desea comprar acciones de una empresa y tiene ahorrado en su banco unos 10.000€. El valor de las acciones es de 1€ la acción, pudiendo así comprar unas 10.000 acciones en total. Al mes siguiente el valor de las acciones se sitúa en 2 €. Por lo tanto el inversor decide vender los activos por su valor que son 20.000€. Finalmente la rentabilidad obtenida sería de 10.000 euros de beneficio habiendo invertido 10.000€. Es decir a obtenido una rentabilidad del 50%.

Pero ahora bien, imaginemos que en vez de pagar todo de su bolsillo, decide solicitar un préstamo bancario para asumir la inversión. El préstamo solicitado es de 40.000 € con unos intereses de 1.000€. Decide invertir en 50.000 acciones que paga a través del préstamo y de los 10.000€ correspondientes a su ahorro.  Si finalmente la acción subiera a 2€ su valor el resultado sería el siguiente:

Rdo:100.000(valor de las acciones)-40.000(préstamo)-1.000(intereses)-10.000 (ahorro)=49.000

Rentabilidad:49.000 (beneficio)/10000(recurossos propios) x 100 =490%

Partiendo del mismo ahorro, pero con la utilización del apalancamiento ha conseguido obtener un beneficio mayor, que el obtenido a través del uso exclusivo de recursos propios. Aquí se puede apreciar una de las ventajas de la utilización del endeudamiento.

Sin embargo, la utilización del apalancamiento no siempre es beneficioso para el inversor. Es posible que su aplicación nos haga concurrir en unas pérdidas mayores.

Si continuáramos con el ejemplo, imaginemos que las acciones en vez de subir a 2€ bajaran a 0.5€. En este caso poseeríamos 50.000 acciones con un valor de 25.000. Con la bajada del valor no podríamos hacer frente al endeudamiento (40.000) ni pagar os intereses. El resultado final sería:

Rdo=25.000 (valor acciones)-40.000(préstamo)-1.000(intereses)-10.000 (ahorro)=-26.000€

Si solo hubieramos utilizado recursos propios, la pérdida hubiera sido de:

Rdo=5.000 (valor acciones)-10.000 (inversión)=-5.000€

Por lo tanto, será necesario considerar esta doble vertiente a la hora de plantear la utilización de endeudamiento.

¡Analiza antes de recurrir al apalancamiento!

Ante la incertidumbre de la rentabilidad a obtener en una operación, el riesgo asumido cuando se utiliza apalancamiento es muy elevado. Si la inversión resulta beneficiosa, obtendremos una rentabilidad mayor que la que obtendríamos a través de uso exclusivo de recursos propios. Sin embargo, si la inversión es desfavorable, asumiremos unas pérdidas mucho mayores que las obtenidas a través de nuestro ahorro.

La inversión en productos apalancados, como ciertas productos bursátiles, pueden hacernos perder no solo lo invertido, sino perder una liquidez que no esperábamos gastar.

Será necesario analizar no solo si es conveniente el apalancamiento, sino en caso de que decidamos apalancarnos en que grado hacerlo para no asumir más riesgo del que podemos afrontar. En el caso de un individuo que decida invertir sobre un determinado activo, no asumirá el mismo riesgo si decide apalancarse en un nivel bajo que si decidiera endeudarse a niveles elevados. Tendremos que considerar que a mayor apalancamiento , mayor riesgo.

Por lo tanto el invertir con lo que no se posee, no es conveniente en determinados casos. Por lo tanto siempre será necesario realizar una análisis exhaustivo de los diferentes factores que influyen en la inversión para reducir los riegos de pérdida.

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Categorizado en: Finanzas y Contabilidad

10 Comentarios

  1. fernanda dice:

    ¿cuando es bueno que el apalancamiento sea mayor al 60%? Me pueden ayudar con esta duda por favor

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    • Jennifer Contreras Jennifer Contreras dice:

      El ratio de endeudamiento óptimo se sitúa entre el 40% y el 60%. Si es inferior al 40% estamos perdiendo rentabilidad ya que no estamos utilizando nuestros recursos disponibles para obtener beneficios. Si es mayor al 60% estamos incurriendo en riesgos adicionales y soportando una deuda excesiva.

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  2. NELSON ALFONSO BEDOYA HEREDIA dice:

    ES UN CONCEPTO MUY BONITO DE SABER PERO ENTIENDO QUE PASARA POCAS VECES, YA QUE ALGUIEN TE DEJE DINERO PARA INVERTIRLO EN OTRO SITIO, TIENE QUE SER GENTE MUY EXPERTA EN ESTOS TEMAS. ME PARECE UN RIESGO MUY GRANDE.

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  3. Ana dice:

    Muy clara la explicación en el artículo.

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  4. Carlos Ramos dice:

    Útil y Fácil. Bastante inteligente el planteamiento.

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  5. Fernando Yules Aragonés dice:

    Esta bien la publicación. Se puede obtener grandes beneficios, con pocos recursos invertido. Pero tienen una doble vertiente que en el caso de perdidas también son enormes. Hay que utilizar el apalancamiento adecuado,y usarlo con moderación y precaución.

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    • Ester Chicano Tejada Ester Chicano Tejada dice:

      Muchas gracias por tu aportación Fernando. Efectivamente, la utilización del apalancamiento es una arma de doble filo ya que puede obtenerse una gran rentabilidad con reducidas aportaciones pero, a su vez, si no funciona la estrategia de la empresa, las pérdidas acometidas pueden conllevar el fracaso del negocio. La clave, como bien comentas, es la precaución en su utilización.

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